反垄断案的核心风险解除后，谷歌股价在过去两个交易日内上涨近10%，市值升至2.81万亿美元。同时，公司强劲的二季度财报和持续推出的人工智能产品凤凰策略，重塑了市场信心。分析师普遍认为，谷歌的估值仍具吸引力，其在AI领域的领导地位将支撑长期增长。
在旷日持久的反垄断阴霾散去后，谷歌的股价突然挣脱了束缚。一项关键裁决的落地，为这家科技巨头扫清了数月来压制其股价的核心风险，使其距离3万亿美元市值这一历史性里程碑仅一步之遥。
本周二，美国联邦法官裁决，使谷歌的母公司得以避免监管机构寻求的最严厉处罚措施，包括出售其Chrome浏览器。这一消息推动该公司股价在过去两个交易日内上涨近10%，市值升至2.81万亿美元。
随着案件尘埃落定，投资者的注意力正重新转向谷歌股票的增长潜力。最新的强劲反弹始于公司第二季度财报，财报显示人工智能产品的需求正在提振销售。与此同时，谷歌持续推出的人工智能产品也增强了投资者对其抵御OpenAI等竞争对手的信心。
值得注意的是，尽管近期涨势迅猛，谷歌的股票在其“科技七巨头”的同行中仍然是估值最低的。
AI驱动的反弹重塑市场信心
自7月23日发布财报以来，谷歌的股价已累计上涨超过20%。这一涨势使其一举跻身今年纳斯达克100指数表现最好的三分之一股票之列。
而在几个月前，情况并非如此。由于对反垄断风险的担忧，以及恐惧AI初创公司可能侵蚀其占收入一半以上的搜索业务，其股价一度表现挣扎。就在今年6月，当纳斯达克100指数已录得正增长时，谷歌的股价仍下跌超过10%。
如今，尽管关于AI领域最终格局的辩论远未结束，但华尔街对谷歌捍卫其领地的能力日益充满信心。该公司今年早些时候推出的AI功能广受好评凤凰策略，而搭载了大量AI功能的新版Pixel手机也获得了市场的积极反响。TD Cowen的分析师John Blackledge在周三给客户的一份报告中写道：
“鉴于新的AI搜索功能和谷歌快速扩张的Gemini应用，我们预计谷歌将保持其在传统搜索领域的领导地位。”
估值仍具吸引力
根据媒体汇编的数据，谷歌目前2.81万亿美元的市值，距离3万亿美元大关仅约7%的距离。此前，只有苹果公司、微软公司和英伟达公司曾达到过这一水平。
填补这一差距或许并不困难。目前谷歌的市盈率约为21倍，低于纳斯达克100指数26倍的水平。与此同时，其今年的收入预计将增长14%，超过了该基准指数的增速。Allspring Global Investments的高级基金经理Neville Javeri在谈到法院裁决时表示：
“这为额外的增长机会扫清了障碍。”
他认为该股存在“令人难以置信的机会”，因为该决定“为他们创造了一个本可能被剥夺的增长机会”。
Harris Oakmark的美国投资分析师Liam McGarrity也认为：
“这只股票看起来仍然很有吸引力，因为它拥有如此多高速增长的优质业务。”
技术超买与长期隐忧并存
尽管市场情绪正在改善，但谷歌的上涨势头在短期内可能难以持续。该股的14日相对强弱指数（RSI）已跃升至83以上，这是自2017年以来的最高水平，远高于技术交易员通常认为证券“超买”的70关口。此外，该股目前的交易价格已与分析师的平均目标价持平，这表明华尔街认为其短期上涨空间有限。
Rosenblatt Securities的分析师Barton Crockett在周三的一份报告中重申了他对该股的中性评级。他写道，投资者“对短期风险消散感到宽慰是可以理解的”，但“对搜索业务竞争风险的长期担忧将限制其估值倍数”。
不过，对于看好其未来的投资者而言，持有谷歌的关键在于相信其保持AI领域领先地位和维持增长的能力。正如Liam McGarrity所说：
“当你考虑到，尽管它拥有行业领先的AI技术以及在谷歌云和Waymo等业务上的巨大潜力，但其交易价格甚至比市场整体水平还便宜时，那么它似乎就处于一个显著的折扣水平。”
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