98策略 金发拉比2024年财报：净利润大增322%，但扣非净利润仍亏损4531万元

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　　2025年4月23日，金发拉比（002762）发布了2024年年报。报告显示，公司实现营业总收入2.25亿元，同比增长10.05%；归属于上市公司股东的净利润为0.52亿元，同比大幅增长321.97%。然而，扣除非经常性损益后的净利润为-4531.68万元，同比下降76.32%。尽管公司在母婴消费品和医美服务领域取得了一定进展，但扣非净利润的持续亏损表明其核心业务仍面临较大挑战。

　　主营业务：母婴消费品与医美服务双轮驱动98策略

　　金发拉比成立于1996年，长期专注于母婴消费品行业，旗下拥有“拉比(LABIBABY)”、“下一代(ILOVEBABY)”及“贝比拉比(BABYLABI)”三大自有品牌。2024年，公司继续深化“健康宝宝+漂亮妈妈”战略，一方面深耕母婴消费品核心主业，另一方面加快推进医美服务领域的布局。报告期内，公司收购了珠海韩妃和中山韩妃各51%的股份，进一步拓展了医美业务。尽管母婴消费品板块仍是公司主要业绩来源，但医美业务的布局为公司未来的双主业格局奠定了基础。

　　然而，尽管公司在医美领域的布局有所进展，但其参股的韩妃投资尚未达到控股或报表合并的标准，医美业务对整体业绩的贡献有限。2025年，公司计划并表珠海韩妃和中山韩妃，形成母婴消费品与医美服务的双主业格局。这一战略能否成功，仍需观察医美业务的整合效果及市场表现。

　　财务表现：净利润大幅增长，但扣非净利润持续亏损

　　2024年，金发拉比的营业总收入为2.25亿元，同比增长10.05%；归属于上市公司股东的净利润为0.52亿元，同比大幅增长321.97%。这一增长主要得益于公司在母婴消费品领域的深耕及医美业务的布局。然而，扣除非经常性损益后的净利润为-4531.68万元，同比下降76.32%，表明公司在非经常性损益方面的表现有所恶化。

　　值得注意的是，公司的经营活动现金流净额为-649.64万元，同比减少2640.74万元，显示出公司在现金流管理方面存在一定压力。此外，公司的研发投入金额为1076.45万元，同比增长5.44%，但研发投入占营业收入的比例为4.79%，相比上年同期下降0.21个百分点。研发投入的不足可能影响公司未来的产品创新和市场竞争力。

　　风险与挑战：扣非净利润持续亏损，现金流压力加大

　　尽管金发拉比在2024年实现了净利润的大幅增长，但扣非净利润的持续亏损表明其核心业务仍面临较大挑战。公司的经营活动现金流净额为-649.64万元，同比减少2640.74万元，显示出公司在现金流管理方面存在一定压力。此外，公司的研发投入占营业收入的比例有所下降，可能影响其未来的产品创新和市场竞争力。

　　此外，公司股票被实施退市风险警示，将于2025年4月23日停牌一天，并于4月24日开市起复牌。自4月24日起，公司股票简称由“金发拉比”变更为“ST金比”。这一变化可能对公司的市场形象和投资者信心产生负面影响。

　　总体来看，金发拉比在2024年取得了一定的业绩增长98策略，但其核心业务的盈利能力仍需进一步提升。未来，公司能否通过母婴消费品与医美服务的双主业布局实现持续增长，仍需观察其业务整合效果及市场表现。

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